La DeFi c’est quoi ? La DeFi, ou finance décentralisée, représente une alternative et un complément aux services de la finance centralisée que nous connaissons. Zoom sur cette révolution, mais d’abord, quelques bullets-points.
- La DeFi, ou finance décentralisée, représente sont services financiers qui utilisent la technologie blockchain pour fonctionner.
- Elle permet de prêter, emprunter, percevoir des intérêts, négocier des actifs, souscrire une assurance et s’appuie sur les contrats intelligents pour fonctionner.
- La DeFi bénéficie d’une plus grande accessibilité et transparence mais comprend des risques liés à la volatilité des marchés, les possibles failles dans leurs protocoles et l’absence de régulation.
La DeFi, l’avenir de la finance ?
La DeFi a le potentiel de révolutionner le monde de la finance en rendant les services financiers plus accessibles, transparents et efficaces. Elle élimine les intermédiaires et offre une plus grande autonomie financière aux utilisateurs. Cependant, il y a aussi des défis à surmonter, comme la volatilité des cryptomonnaies, les problèmes de sécurité et le manque de réglementation. L’avenir de la finance pourrait bien inclure de plus en plus de solutions DeFi, mais il est également probable qu’il y aura une fusion entre les approches traditionnelles et décentralisées…
Par où on commence ?
Petite présentation du système financier décentralisé (DeFi)
La DeFi c’est quoi ? Bon concrètement, la finance décentralisée représente les services financiers qui utilisent la blockchain comme tiers de confiance.
Par exemple, vous pouvez emprunter de l’argent sur une plateforme DeFi en fournissant une crypto-monnaie en garantie. Le prêt est ensuite géré par des contrats intelligents sur la blockchain. Il n’y a pas de banque ou d’institution financière pour superviser le prêt. Si vous remboursez le prêt, vous récupérez votre garantie ; si vous ne le faites pas, la garantie est utilisée pour couvrir la dette.
Petit bout d’histoire de la création de la DeFi
Back in 2013. À l’époque, la DeFi c’est quoi ? Pas grand chose.
À première vue, un tout jeune adulte canadien écrit un livre blanc. Ok, soit, sauf que ce livre blanc décrit quelque chose de nouveau.
En effet, Vitalik Buterin y parle d’un réseau distribué, inspirée mais différent de celui du bitcoin. Concrètement, celui-ci donnerait l’opportunité aux programmeurs comme lui de développer des applications qui utiliseraient un environnement décentralisé capable de réaliser des opérations telles que des calculs simples, des récursions, des comparaisons, etc.
Finis les organismes privés imposant des conditions peu favorables. Finies les institutions financières opaques. La promesse est telle. Vous voulez plus de liberté ? Alors on vous l’offre. Et cela commence par la diminution drastique des barrières financières.
C’est concrètement en 2017 qu’est née la DeFi. L’idée du jeune Canadien, Ethereum, voit le jour, et les premiers projets commencent à utiliser les smartcontracts pour créer des applications financières décentralisées. Alors, les fondateurs de ces projets, tels que MakerDAO et Compound, ont vu dans la technologie blockchain une opportunité de créer des services financiers dans un système plus équitable et plus transparent.
Chiffres de l’importance du marché
1.Valeur totale bloquée (TVL) : La TVL mesure le montant total de valeur bloquée dans les protocoles DeFi. D’après un rapport de l’AMF datant de juin 2023. Ce volume d’activité était estimé à 80 milliards de dollars début 2023, contre près de 258 milliards de dollars fin 2021.
2. Nombre de projets DeFi : Il existe actuellement plusieurs centaines de projets DeFi en cours, allant des protocoles de prêt et d’échange de tokens aux plateformes de couverture d’assurance et aux agrégateurs de liquidités.
3. Volume d’échange : le volume d’échange est une mesure de la quantité de transactions effectuées sur les protocoles d’échange décentralisés (DEX) de la DeFi. Toujours d’après le rapport de l’AMF datant de juin 2023, le volume des transactions est d’environ 50 milliards de dollars par mois.
4. Nombre d’utilisateurs : malheureusement, il est complexe de mesurer précisément le nombre d’utilisateurs. Cependant certaines estimations suggèrent que des centaines de milliers de personnes utilisent des applications DeFi.
Introduction à la DeFi
Vous possédez des cryptomonnaies ? Vous bénéficiez donc des meilleurs services bancaires sans passer par les banques traditionnelles. Et, de ce fait, sans vous sentir écroulé par les tonnes de formalités administratives et sans ouvrir de compte. Faîtes votre choix :
Des prêts bancaires (grâce aux smartcontracts),
Mais aussi des transferts d’argent internationaux (à moindre coût et rapidement),
Et des placements qui rapportent (staking) !
Pourquoi la DeFi est-elle importante ?
Contrairement aux systèmes financiers traditionnels, la DeFi n’a pas besoin d’intermédiaires pour faciliter les transactions. Au lieu de cela, la DeFi utilise des smartcontracts comme tiers de confiance. Concrètement : un smart contract est un programme informatique stocké sur une blockchain qui exécute automatiquement des transactions ou des actions spécifiques lorsqu’un ensemble de conditions prédéfinies est rempli.
De ce fait la DeFi sonne comme une prise d’indépendance, de pouvoir et de contrôle sur ses finances. Celle-ci a pour but d’offrir une alternative plus transparente, plus ouverte et plus accessible, car elle permet à quiconque disposant d’une connexion Internet de “souscrire” à des services financiers avancés sans se confronter aux barrières de la finance traditionnelle.
Les non-avertis doutent, et c’est normal, mais cette solution évolue chaque année et prend de plus en plus de place dans le monde financier. Et si, d’ici quelques années, la plus grande partie des échanges, prêts, assurances, et autres, passaient par la DeFi ? Cela paraît désormais tout à fait cohérent
Les cas d’utilisation de la DeFi
Nous le disions plus haut : les plateformes blockchain sont open-source. De ce fait, de nombreuses DApps ont vu le jour et ne cessent de naître, portant l’innovation de ce domaine. Examinons plus précisément le champ des possibles offert par la DeFi.
Les DEX et les pools de liquidité
Un échange décentralisé ou DEX est une plateforme basée sur la blockchain qui permet aux utilisateurs d’échanger directement des cryptomonnaies sans intermédiaire. Les transactions sur un DEX sont automatisées par des smartcontracts, offrant ainsi une plus grande transparence, sécurité, et souvent des frais plus faibles comparés aux échanges traditionnels.
Dans DEX, les pools de liquidité jouent un rôle clé. Ce sont des réserves de cryptomonnaies fournies par les utilisateurs, appelés fournisseurs de liquidité. Ces derniers déposent des paires de tokens dans le pool, permettant ainsi les échanges entre ces tokens. Quand un utilisateur fait un échange, il interagit directement avec le pool de liquidité, et des frais de transaction sont généralement répartis entre les fournisseurs de liquidité en proportion de leur contribution.
Les assurances décentralisées
Les assurances décentralisées en DeFi fonctionnent à travers des contrats intelligents sur une blockchain. Les utilisateurs paient des primes pour obtenir une couverture contre certains risques (comme le piratage d’un smart contract ou la défaillance d’un prêt). Si l’événement assuré se produit, le contrat intelligent vérifie l’information de manière indépendante (parfois à l’aide d’oracles pour obtenir des données extérieures à la blockchain), et si les conditions sont remplies, l’utilisateur est automatiquement indemnisé. Cela élimine le besoin d’intermédiaires traditionnels en assurance, rendant le processus plus transparent et efficace.
Les protocoles de prêt
Ces protocoles permettent aux utilisateurs de prêter et d’emprunter des crypto-monnaies sans passer par une banque ou un autre tiers de confiance. Les prêts sont émis via des smartcontracts, qui garantissent que les prêts sont remboursés selon les termes convenus, sans la nécessité d’un tiers pour gérer le processus. Vous pouvez offrir une garantie ? Alors vous avez ce qu’il vous faut pour boucler un prêt sans divulgation d’informations. Vous souhaitez emprunter ? En bref, vous paierez des intérêts en nantissant vos actifs cryptographiques. Vous voulez faire fructifier votre portefeuille ? Recevez des intérêts grâce à votre somme prêtée !
Les avantages et les risques de la DeFi
Les avantages de la DeFi
Les organismes bancaires centralisés sont par nature discriminants, excluant certains profils et imposant des conditions peu agiles : en bref, des barrières parfois lourdes et contraignantes. La prise de liberté et d’indépendance est en marche ! En effet, l’environnement DeFi est ouvert, transparent et non-regardant.
Concrètement, quels atouts porte la DeFi ?
Rapidité de transactions
Une rapidité d’exécution dans tous les mouvements financiers grâce au peer-to-peer permis par les smartcontracts.
Frais moins élevés
La réduction des coûts par la désintermédiation. Moins d’intermédiaire qui prennent à chaque passage leur part = moins de coûts globaux.
Transparence accrue
Des barrières faibles se combinant à une sécurité élevée et à une transparence complète. Sur la blockchain, tous les flux financiers sont parfaitement consultables et visibles : une transparence complète.
Les risques de la DeFi
Les risques de sécurité
L’un des principaux risques de la DeFi est lié à la sécurité. Étant donné que les transactions sont effectuées en ligne et que les fonds sont stockés dans des portefeuilles numériques, les utilisateurs sont vulnérables aux attaques informatiques. Les hackers peuvent exploiter les failles de sécurité des smartcontracts ou cibler les portefeuilles des utilisateurs pour voler leurs fonds. Il est donc essentiel de prendre des mesures de sécurité adéquates, telles que l’utilisation de portefeuilles matériels (hardware wallet comme Ledger) et l’authentification à deux facteurs, pour minimiser ces risques.
Les risques liés à la volatilité des actifs numériques
Un autre risque majeur de la DeFi est la volatilité des actifs numériques. Les cryptomonnaies utilisées dans la DeFi, telles que le Bitcoin et l’Ethereum, sont connues pour leurs fluctuations de prix rapides et importantes. Cela signifie que la valeur des actifs détenus dans des protocoles DeFi peut varier considérablement en peu de temps. Les investisseurs doivent donc être conscients de cette volatilité et prendre des décisions éclairées en matière d’investissement.
Les risques de liquidités
La DeFi repose sur des protocoles d’échange et de prêt peer-to-peer, ce qui peut entraîner des risques de liquidité. Lorsque les utilisateurs fournissent des liquidités aux protocoles DeFi, ils courent le risque de ne pas pouvoir récupérer rapidement leurs fonds si la demande de liquidités diminue. De plus, les projets DeFi nouvellement lancés peuvent présenter un risque accru de liquidité, car ils n’ont pas encore établi une base d’utilisateurs solide.
Les risques de réglementation
Alors que la DeFi offre une alternative aux services financiers traditionnels, elle se trouve également dans une zone grise réglementaire. Les autorités de réglementation n’ont pas encore pleinement adapté leurs lois et réglementations aux protocoles DeFi. Cela signifie que les utilisateurs et les investisseurs pourraient être confrontés à des risques juridiques et réglementaires imprévus. Il est essentiel de se tenir informé des développements réglementaires et de consulter des conseillers juridiques pour se conformer aux lois applicables.
Les risques liés aux smartcontracts
Les smartcontracts sont au cœur de la DeFi, mais ils ne sont pas infaillibles. Erreurs de programmation ou vulnérabilités dans les smartcontracts peuvent entraîner des pertes financières importantes. Les incidents passés, tels que les hacks de protocoles DeFi en raison de failles de sécurité dans les smartcontracts, soulignent l’importance d’audits rigoureux et de tests approfondis avant de faire confiance à un protocole.
Qui veut la paix prépare la guerre
Bien qu’il existe des risques associés à la DeFi, il est possible de prendre des précautions pour les atténuer. Voici quelques bonnes pratiques à suivre :
- Effectuez des recherches approfondies sur les protocoles DeFi avant de les utiliser.
- Utilisez des plateformes réputées et bien établies.
- Diversifiez vos investissements pour réduire les risques.
- Gardez vos logiciels et portefeuilles à jour pour bénéficier des dernières mises à jour de sécurité.
- Ne révélez jamais vos clés privées à des tiers non fiables.
Les projets DeFi populaires et l’ avenir de la DeFi
Les projets DeFi populaires
Maker DAO
MakerDAO est un système DeFi basé sur la blockchain Ethereum, qui permet aux utilisateurs de créer et de gérer des stablecoins. Les utilisateurs peuvent participer en déposant de l’Ethereum en garantie, et en émettant des DAI, le stablecoin de MakerDAO, en utilisant leur Ethereum comme collatéral. (cf l’article sur les stablecoins). MakerDAO est utilisé par des personnes du monde entier pour effectuer des transactions et des paiements en cryptomonnaies de manière stable et sécurisée.
Uniswap
Uniswap est un protocole d’échange décentralisé (DEX) qui permet aux utilisateurs de négocier des tokens ERC-20 sans avoir besoin d’un intermédiaire centralisé. Le protocole utilise une courbe de liquidité automatisée (CLA) pour déterminer le prix des tokens, ce qui permet de garantir des transactions plus rapides et moins coûteuses que les échanges centralisés traditionnels. Uniswap est également connu pour sa fonctionnalité de “liquidity mining”, qui permet aux utilisateurs de gagner des récompenses en fournissant des liquidités au pool.
Compound
Compound est un protocole de prêt qui permet aux utilisateurs de gagner des intérêts en prêtant des tokens à d’autres utilisateurs du réseau. Les taux d’intérêt sont déterminés par l’offre et la demande de chaque token, et peuvent être ajustés en temps réel. Les utilisateurs peuvent également emprunter des tokens en utilisant d’autres tokens comme garantie. Compound est connu pour son modèle de gouvernance décentralisée, qui permet aux détenteurs de tokens COMP de voter sur les propositions et les changements du protocole.
Aave
Aave est également un protocole de prêt décentralisé qui permet aux utilisateurs de prêter et d’emprunter des tokens en utilisant des collatéraux. Le protocole utilise une architecture de pool de liquidités qui permet aux utilisateurs d’emprunter et de prêter des tokens dans un pool commun, ce qui réduit les coûts et les risques. Aave offre également des options de prêt à taux variable et fixe, ainsi que des fonctions d’échange de devises, de levier et de stablecoins.
Conclusion : l’avenir de la DeFi
Perspectives pour les utilisateurs et les investisseurs
La DeFi offre également de nouvelles perspectives pour les utilisateurs et les investisseurs. Les utilisateurs peuvent accéder à une gamme de services financiers sans avoir besoin de l’approbation d’une tierce partie ou d’une autorité centrale. Ils peuvent également contrôler leurs propres fonds en utilisant des portefeuilles numériques et des clés privées, ce qui garantit un niveau de sécurité supplémentaire. Les investisseurs, quant à eux, peuvent accéder à des opportunités de placement plus diversifiées et plus transparentes, ainsi qu’à des rendements plus élevés que ceux offerts par les institutions financières traditionnelles.
Potentiel de transformation du système financier traditionnel
En combinant les smartcontracts et les blockchains, la DéFi peut offrir une gamme large de services et de nouvelles opportunités d’inclusion financière pour les populations non bancarisées ou sous-bancarisées, en offrant des services financiers à des coûts moins élevés et avec des exigences de qualification moins strictes.
Bien qu’il y ait encore des défis à relever, tels que la sécurité et la réglementation, le potentiel de transformation du système financier traditionnel par la DéFi est indéniable et pourrait ouvrir la voie à une révolution financière.